"いい投資"探検日誌 アーカイブ

前半は決算発表を見ながらの相場、後半は市場参加者も減って夏枯れ相場となりました。そんな中でもリスク要因としてシリア問題や新興国が注目されていました。

8月のひふみ投信を振り返るとずっとTOPIXに劣後していたものの、最後の最後に相場が下がった中でちょっとだけ上回る事ができました。これはいかにもひふみ投信らしい値動きでじりじりとしたあまり動きのない相場の中を得意としています。比較対象としてTOPIXを出しているのはあくまでも相対的に比較している対象であって、実務的にまずはTOPIXに勝たないことには他のライバルファンドにも勝つことができない事から比較をしています。

ひふみ投信のポートフォリオは金融関連を売却して小型株へシフトしています。

9月は5日〜6のG20で方向性が出てくるだろうというのと7日の2020年オリンピック開催地発表、22日のドイツ総選挙が主な注目イベントです。オリンピックに関しては東京に決まった場合に備えて少しポートフォリオに関連する銘柄を入れています。

消費税増税について小売各社でインパクトが予想されていますが、ほぼ実施するという方向で織り込んでいるのではないでしょうか？消費への影響の対策として経団連へベースアップを促したり設備投資に対する減税をするのでは。工場には更新が必要な機械がたまっている状況なので設備投資減税が実施されたら一気に買い替え需要が見込めると考えています。

中国のリスクに関しては最悪期は脱したと考えているけれども余談は許さない状態と見ています。

■ レオス運用部インタビュー

今月のひふみアカデミーの司会はシニアアナリストの八尾さんでした。

運用部のメンバーにアルバイトの学生がインタビューするというレオス運用部インタビューでも八尾さんへのインタビューが取り上げられています。どんな人が運用に携わっているのかよくわかるインタビュー記事です。

　レオス運用部インタビュー 八尾尚志

■ 五月さん（片山さん）インタビュー

五月こと片山さんがレオスに入社した経緯についてZaiオンラインでインタビュー記事が掲載されました。

最初の２回が藤野さんへのインタビュー、後半2回が五月さんへのインタビューです。

　なぜ、カリスマ個人投資家・五月さんは機関投資家になったのか（その１）

　なぜ、カリスマ個人投資家・五月さんは機関投資家になったのか（その２）

　なぜ、カリスマ個人投資家・五月さんは機関投資家になったのか（その３）

　なぜ、カリスマ個人投資家・五月さんは機関投資家になったのか（その４）

■ 第二回レオスの社会科見学（牛丼対決）

吉野家、松屋、すき家の３店舗でそれぞれ牛丼を食べた後にアナリストさんと一緒に財務、株価分析を行うというイベントが開催されました。当ブログでもレポートを書きましたが、レオス公式でもレポートされています。

　第二回ひふみの社会科見学（牛丼対決）レポート

■ ひふみ投信の日次リスク（250日）の推移